图片来源:远见中国。
在世界杯上，运动鞋和衣服的销量应该大幅上升。 然而，在世界杯的第一天，中国的体育用品制造商并不是那么幸运，在世界杯的第一天，它被卖空机构GMTResearch(以下简称为GMT)发射了一
《每日经济新闻》记者注意到，尽管安踏特步361度的中国趋势已经澄清，李宁也在6月15日的股东周年大会上表示，没有必要对此作出回应。 然而，这仍然无法抑制股价下跌的趋势。
虽然节后下跌放缓，但一些股票仍略有下跌。 截至6月19日，安踏股价下跌1.05%，下跌2.19%，下跌361度，下跌4.56%。 在三天内，这三只股票的市值共蒸发了191.22亿港元。
一些体育制造商在香港股市连续三次下跌。
以安踏体育(AntarSports)为例，安踏体育(AntarSports)的股价在6月13日上午触及49.3港元/股的新高。 截至当日收盘，安踏的市值超过13亿港元。
然而，在十四号下跌百分之七点八以上后，安踏十五号的早盘交易量下跌了近百分之十，随后震荡下跌百分之四点七六。 市值在两天内直接下降了163亿港元。
不仅如此，体育用品股在1415年几乎全线下跌。 安踏在两天内下跌百分之十二点二四。国际跌幅为百分之六点六四，下跌百分之八点零二。李宁下跌百分之六点八七。
《每日经济新闻》(DailyEconomicNews)记者发现，这与几天前卖空机构通用汽车(GMT)发布的报告有关，这导致预期爆发的体育用品
这份短期报告指出，自2005年以来，中国大陆已有16种运动产品上市。 红星体育中国体育鳄鱼莱特飞克国际富鸟诺奇金鸡服装名乐体育Nabu9公司为骗子公司财务欺诈。 与耐克(Nike)等全球领先企业相比，它们的利润更高。
其余的李宁安踏特步361度中国趋势宝胜国际玉源集团7家公司的财务数据也有许多相似的特点，涉及分享欺诈信息，涉嫌欺诈。
在报告中，通用汽车集中讨论了安踏，并提出了五个具体方面，包括高利润率、高现金或预付款，这导致大量现金流与收入的短缺相匹配。 库存相对于收入比例太低，预付款比库存比例太高等。
安踏的利润率令人难以置信。 安踏要么是世界上最好的运动用品公司，要么是个骗子。 报告说，安踏只值10美元。 。
此外，报告还指出，自2011年以来，中国的收入增长了361度。 特别措施控制了利润。
面对全球定位系统的指控，中国的四家公司立即发布了一份澄清通知，但仍未能抑制股价下跌。
截至6月19日，安踏股价下跌1.05%，至42.55港元/股。 超跌2.19%，收于5.36港元/股。 361度下跌4.56%，收于2.3港元/股。 在三天内，这三只股票的市值共蒸发了191.22亿港元。
鞋业独立评论员马刚认为，2018年作为一个体育竞赛年，体育用品行业有望迎来新一轮的增长。 消费也比较活跃，此外，机构看到部分企业在板块中的高估值已经成为卖空的最佳时机。
一些证券分析师表示，一些卖空机构也有很大的利润空间，只要他们让一些获利市场惊慌失措地从高位下跌。
6月14日晚，安踏在6月15日上午率先发布了一份澄清通知，其次是361度。 他们说，强烈否认指控是不真实的，会导致误导和恶意。 然而，报告中提出的指控尚未解释。
面对虚假的问题，李宁在6月15日的股东周年会议上表示，他不认为有必要对这份报告做出回应，并将更多地关注业务。
李宁还表示，过去所有的业务都应该公布，所有的交易都是按照规定进行的。 我们正在改造和努力提高我们的能力。 目前，我们的盈利能力仍然很弱，试图跟上行业的步伐。
从卖空报告来看，通用汽车质疑的核心问题是高利润率。 马刚说，可能有一些欺诈行为，但由于利润率高，人们怀疑金融数据欺诈显然是有偏见的。
早在2012年，就有媒体报道称，审计机构ntan审计了宏兴公司2010年的财务报告，发现存在虚假增加货币现金和银行存款的现象。 红星公司未能有效地澄清上述问题。
通用汽车的解释是，九个骗子有一些共同的财务数据，这在其他公司是非常罕见的。 最明显的问题是，骗子的利润率高于耐克(Nike)等全球领先者，不幸的是，安踏(Anta)和361度数据也有这些特点。 。
马刚进一步表示，利润欺诈应该分开看，不是没有企业欺诈，也不是所有的企业都在欺诈。 。
福建晋江是中国体育用品的故乡。丁世忠在这里建立了安踏丁水波，建立了361度的特殊步骤丁武。 这些卖空的晋江鞋业公司是否有欺诈行为。
报告说，这些公司的利润率是国际品牌的两倍多，只有1/4的国际品牌价格。 例如，安踏FY17运动鞋的利润率在所有运动公司的产品中排名第三。
摩根士丹利(MorganStanley)也在一份研究报告中表示，尽管安踏在2017年的核心业务利润率为23.9%，但安踏的利润率却很高。 比耐克的16.1%和阿迪达斯的9.8%高出9.8%，但安踏的业务利润率低于阿迪达斯大中华区的35.4%和耐克大中华区的35.6%。
《每日经济新闻》(DailyEconomicNews)记者查阅了这三家公司近三年的年度报告，发现安踏的营业收入在2017年增长了两位数，达到 同比增长25.08%，综合毛利率49.37%，仅低于阿迪达斯1.03个百分点。 2017年，特步361度的营业收入分别为51.13亿元和51.58亿元，综合毛利率为43.89%和41.80%。 仅低于耐克0.71和2.8个百分点。
中金评论认为，安踏多品牌策略的合作效应降低了运营成本，而菲拉的收入占安踏集团总收入的近30%，毛利率超过了70%，与国际品牌相比。 安踏的广告支出更加谨慎和有效，这导致安踏的毛利率上升。 中信证券(CiticSecurities)分析师认为，安踏拥有更高的自我生产能力，而阿迪达斯主要依赖于合同。
中信证券(CiticSecurities)认为，安踏品牌的库存销售长期保持在4至5之间，因为安踏体育是一家基于特许经营模式的公司，因此库存流 自有库存相对较少，渠道库存相对较高。
数据显示，阿迪达斯集团拥有2500家专卖店、13000家专卖店和150000家批发店。 但在Rosside在2015年担任首席执行官后，他专注于降低渠道成本，扩大利润。 此外，马刚认为，应收账款的周期也与企业规模品牌的影响力和声音有关。当企业品牌的声音越大，管理就越标准化，周转就越健康。
为了提高品牌的影响力，研发在企业中的作用是分不开的。 NikeAdidas的研发实验室已经积累了几十年的大量体育数据，研发投入不断增加。 相比之下，即使安踏李宁等领先的中国企业近年来也注重研发。
业内人士表示，国内体育品牌也需要在研发上加大力度，提高产品质量，突破材料科学、人体工程、生物力学学科。 为企业产品创新提供了更有力的研发支持，如为运动鞋提供轻巧的透气性和减震能量回报。
马钢表示，核心问题是国内品牌沉淀较弱。目前，鞋类和服装市场的消费趋势主要取决于品牌角色对产品的附加值。
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首先，教育和体育在文化和教育产业中屡屡被卖空，这是危险和机遇。
每日经济新闻。
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