文/金大师贾启银
步入春意黯然的阳春三月，天气回暖以及后面小长假陆续到来，旅游行业进入旺季时间段。近期旅游板块放量明显，市场的关注度得到大幅提升，我认为旅游的行业性机会正在来临。下面我们通过一些数据来了解一下旅游的板块的方向。
【天时】
图片来源：金大师学院
1.通过上图了解：旅游人次稳步增长，旅游板块业绩有需求支撑。3月起进入旅游旺季，旅游企业在低基数上实现大幅度增长的确定性较大。2017 年旅游行业景区类公司将实现游客人次增长。旅游公司成本费用相对比较固定，游客人次的增长将带来较大业绩动力，形成企业盈利的重要支撑。
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2.通过图3了解：旅游板块现在处于估值相对低档区，为行情发展留有空间。旅游板块经过去年全年估值消化，整体对大盘指数溢价已经收窄，同时各大龙头景区目前都处在历史估值中相对低档区，相对便宜的估值为行情发展留下充足空间， 我认为当前是板块布局的大好时机。
【地利】
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1.受益于国改主题，旅游行业市场关注高；近期高端消费品带动可选消费板块复苏期望，旅游行业受益。国企改革是今年市场的一大主线，从行业基础来看，旅游板块 33 家上市公司中 22 家为央企或地方性国有企业（从上图了解）。这段时间多个国际奢侈品品牌在中国大陆先后经历销售回暖，受奢侈品消费回暖影响，市场对于整个旅游板块复苏信心得到提升，旅游作为消费重要途径之一，市场关注度正不断提升。
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2.如上图所示：长期来看旅游行业投资价值不断提升。一方面，旅游行业在过去10年一直处于高增长期，随着居民收入增长、交通的发展、小长假等原因推动仍拥有非常可观的增长潜力，旅游行业将成为国家实现经济结构调整升级的支柱产业之一。另一方面，IPO 提速，旅游企业急需资金支持，但大部分项目受致于资金、经营管理能力和政策，不能通过 A 股上市。在这种环境下，上市旅游类公司所受影响有限；随着 A 股的快速扩容，旅游类公司中的各大景区，独一无二的不可替代的资源优势日益凸显。
【投资建议】
综合上述：我认为3月开始旅游行业占据天时地利，将迎来行业性投资机会。建议我们投资者重点关注行业+主题的叠加机会，旅游旺季有望集中释放业绩好的、质地扎实的旅游企业；和游客恢复性增长确定性较高、弹性较大的旅游板块中的龙头股。投资朋友把握在板块行情下的投资机会，积极布局旅游板块。